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龙头纸企纷纷开始布局新产能,行业或已面临分化、洗牌!

作者:admin来源:纸箱微视界 日期:2018-7-14 10:13:34 人气: 标签:

  行业或面临分化和洗牌

  进入6月,随着国家对“绿水青山”的不断重视,天津市印发大气污染防治工作方案,陕西省印发主要污染物总量减排实施方案,传达出地方政府对纸企排污问题加强监管的信号。

  近日,生态环境部对京津冀及周边地区进行督查,汇总表中出现了两家纸企,问题分别为工业粉尘无组织排放、治污设施不正常运行。

  6月15日,海关总署发布《进口可用作原料的固体废物国内收货人注册登记管理实施细则》,自8月1日起执行,要求原已获得进口可用作原料的固体废物国内收货人注册登记的企业,属于加工利用型的,应及时向工商注册所在地的直属海关申请换发新证;属于贸易型的,注册登记自动失效。

  这意味着废纸贸易商将失去申请外废配额的资格,纸企等废纸加工利用企业申请外废配额时将面临更严的要求。

  光大证券对造纸行业的发展趋势分析道,在供给侧改革的驱动下,环保政策趋严、外废配额严格限制、检查形势趋严等多重因素的叠加下,预计进口废纸量将大幅减少,废纸供需的失衡将推动国废价格的上涨,从而推动下游成品纸价格的上涨;另外,成本端压力将挤出部分中小企业,行业集中度将持续提升;而龙头企业成本优势明显,且转嫁能力强,盈利能力有望进一步提升,而技术落后、污染严重的中小企业成为重点产能出清目标,龙头企业的市占率将逐步提升,中小企业将在日益加剧的竞争过程中遭到淘汰。

  6月15日,海关总署发布《进口可用作原料的固体废物国内收货人注册登记管理实施细则》。

  据统计,截至目前共有66家企业获批2018年度废纸进口许可,合计1084.41万吨,相比2017年进口许可数量下滑近61。

  根据生态环境部固体废物与化学品管理技术中心的公示名单,第12批核定进口量仅为2.3万吨,而第14批限制进口类产品明细中废纸进口量为零。

  从外废进口配额情况来看,山鹰、理文、玖龙合计占比过半,国废与外废的价差使配额较高的公司成本端优势明显。

  龙头企业的优势不仅体现在产能转移与扩张方面。

  中泰证券指出,晨鸣纸业的林浆纸布局优势显著,在国内文化纸行业中木浆自给率较高,2017年公司自制浆年产能达到332.4万吨,当期自制浆产量209.49万吨,木浆自给率为69.16。一方面自制木浆较外购浆单吨可节省约1600元,成本优势显著,保障了公司的毛利率水平持续同业;另一方面,制浆原料木片的价格相对稳定,使企业具有竞争优势。

  山鹰纸业则有自备电厂优势,据中泰证券测算,其单吨造纸成本约可节省150元,约相当于当前箱板纸纸价的3,在新建自备电厂受限的背景下公司的成本控制优势有望得以凸显。

  华泰证券分析认为,中国造纸行业在经过2010年以前的需求拉动行业快速发展、2010-2014年的产能扩张叠加环保去产能对冲阶段,目前已步入去产能前期阶段,造纸行业产能扩张速度有所放缓,环保趋严加速落后产能出清,龙头企业凭借成本、规模等优势有望快速攫取市场份额,带动行业集中度进一步提升。

  从美国造纸行业发展经验看,中国人均纸消费量尚处低位,行业仍有增长空间,在去产能完成后,龙头企业的盈利能力与盈利稳定性有望提升。

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